禹洲集团公布债务重组决策，展望150亿无法偿还

又一房企公布送还务重组的决策。

8月6日晚间，禹洲集团（1628.HK）发布对于其债务重组和业务发展的情况公告。凭据公告，现在禹洲集团境内莫得债务负约，因此债务重组决策主若是针对境外的债务。

凭据禹洲集团袒露的数据，限定2022年底，其境外债务的计息欠债总和约为68亿好意思元，调治为东谈主民币约476亿元。从债务类别来看，其68亿的好意思元债包括优先单子未偿还本金额约55亿好意思元、高等永续证券未偿还本金额3亿好意思元、单子（由禹洲集团担保）未偿还本金额约7亿好意思元，以过甚他有质押及无质押银行债务约3亿好意思元。

具体来看，禹洲集团的重组决策是将现存单子握有东谈主的单子调治为新的好意思元单子，以及禹洲集团新刊行的庸俗股，债权东谈主不错凭据其偏好，三选一。

选项一，将债权调治为短期单子，短期单子是优先单子，将较其他新单子优先赢得偿还。禹洲集团称，计算将出售投资物业的所得款净额，以及握有的外商独资实体的股息分拨用于回购或偿还短期单子。此外，短期单子还还将享有增信法子（16家外商独资实体样貌公司的股份）的一级质押权，控股股东还提议将其握有的禹洲集团10%的股份赐与短期单子握有东谈主独家质押。

选项二，将债权调治为四只年限4~7年的中期单子、禹洲集团新刊行的股份，以及遥远单子。债务重组获胜日历其的三年内，中期单子的利息将以现款或什物体式支付，三年之后利息展望以现款支付，此外，中期单子对增信法子享有二级质押权。

选项三，债权东谈主现存单子未偿还的金额将一双一的调治为零息遥远单子。禹洲集团示意，如果债权东谈主莫得提交有关的文献标明其对新单子的偏好，选项三将成为默许选项。

从合约优先级别来看，选项一的权益开始得到保证，其次是选项二，再是选项三。

禹洲集团还说起，与握有优先单子的债权东谈主相似，握有高等永续证券，或握有有担保单子的债权东谈主对上述三个选项也有遴荐权，不外，为了反馈不同债权东谈主的汇报互异，后两类债权东谈主若遴荐“选项一”或“选项二”，未偿还的本金额度调治为短期或中期单子的比例为3.25:1，也等于所谓的“削债”。禹洲集团公布的重组决策未公布优先单子债权东谈主的削债比例。

为了进一步讲明了其境外债务的偿债才能，禹洲集团还评估了其境内钞票和债务的情况。

钞票方面，禹洲集团称，其在国内领有172个物业设备样貌，以及38个投资物业，在外洋有3处投资物业，投资物业主若是购物中心和写字楼，近能够的投资物业已完工。

另外，尽管其境内债务无负约情况，明天禹洲集团仍濒临偿债压力。凭据公告，限定2021年年末，其境内未偿还的欠债总和约123亿元，其中包括银行过甚他借款74.6亿元，公司债券48.5亿元。

最终，禹洲集团得出论断，展望2023~2032年时分，销售物业、出售钞票所得的现款流，在偿还境内债务之后，可用于境外债务的累计现款总和为38~46亿好意思元，而其境外债务总和约68亿好意思元。很明显，禹洲集团可偿还境外债务的资金不足待偿还的债务总和，资金缺口至少约22亿好意思元，调治为东谈主民币约154亿元。对此，禹洲集团称，“公司有需要将钞票欠债表鸿沟疗养至合理水平”，话里有话，资不抵债的情况下，只可“削债”，只可按照债权东谈主的权益优先级来偿还债务，而从其债务重组的决策来看，其境外优先单子握有东谈主的权益将得到优先保证。

建议债务重组决策，讲明禹洲集团的境外债务重组已赢得要紧证明，不外，这似乎还仅仅一个运转，多久能重组获胜，取决于与禹洲集团与债权东谈主之间的博弈。

此前，中国企业老本定约副理事长、IPG中国区首席经济学家柏文喜对第一财经示意，境外债务重组决策需要经过债权东谈主的应允才能实际，具体的应允比例凭据债券刊行时公布的债券轨则来细则，一般至少需要75%以上的债权东谈主应允才可实际。现在，其还未与债权东谈主坚决重组左券，禹洲集团称，将向维持重组决策的债权东谈主提供一般应允费和提前应允费。

凭据禹洲集团公布的境外债结构来看，优先单子握有东谈主的未偿还金额占比80%，也等于说，若统共优先单子握有东谈主应允其重组决策，禹洲集团的境外债务重组大概率就能获胜，而这亦然禹洲集团与优先单子握有债权东谈主积极疏通协商的原因。禹洲集团在公告中称，上述境外债务重组决策主若是其与优先单子本金约29%的握有东谈主构成的债权东谈主小组进行疏通协商得出，不外，现在，其与债权东谈主小组依旧存在不对。

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